资本市场上又见一进一退的运作。10月31日，协和电子易主公告显示，施惠庆拟与旗下两家合伙企业合计出资9.79亿元，收购协和电子29.99%股份，股份转让完成后将成为公司新任控股股东、实际控制人。而他的另一个身份，是上市公司可川科技的实控人之一，此举意味着其将迎来麾下第二家上市平台。

值得注意的是，在筹划入主协和电子前，施惠庆近一年内曾两度减持可川科技股份，合计减持比例达5%，累计套现超3.7亿元。可川科技股价自今年5月触及高点后接连震荡下行，5月中旬至10月末区间累计跌幅近七成。基本面上，可川科技前三季度归属净利润约为负5127.7万元，同比由盈转亏，这是公司2022年上市以来首份三季报亏损，其年度净利自上市次年起已连续下滑。

被相中的协和电子则呈现另一番光景。这家2020年上市的企业专注于印制电路板研发生产，产品主要应用于汽车电子、高频通讯等领域，前三季度归属净利润约5790.7万元，同比增长近三成。交易转让价格为每股37.08元，低于停牌前收盘价41.19元；停牌前63个交易日内公司股价累计涨幅已达85.62%。

交易方案还设有业绩承诺：2026至2028年原有业务营业收入每年不低于7亿元，年均净利润不低于3500万元。不过对比协和电子近两年超过8.8亿元的营收和逾6600万元的净利，这一承诺门槛明显偏低。此外公告明确，收购方承诺自股份过户起36个月内不向上市公司注入其所控制的关联资产，资产注入预期被提前锁定为没有。

有法律人士分析，此类跨主业收购的考量可能在于产业组合与上市平台的价值复用，而非业务层面的直接协同。对小股东来说，一边是旧平台遭实控人连续减持、业绩转亏，一边是新平台高溢价易主叠加较低业绩承诺，其中利害值得仔细掂量。监管部门对控制权转让中的信息披露与承诺履行，也需持续盯紧。

（信息来源：北京商报）