从首批81家公司起步，到如今上市公司增至351家，北交所开市五年来已累计服务中小企业融资近900亿元。10月21日，在2026金融街论坛年会平行论坛上，证监会公众公司监管司一级巡视员商庆军表示，将完善北交所发行承销制度，稳妥实施新股市值配售，提升二级市场投资者获得感，促进新股合理定价，适度提升定价弹性。

"十五五"规划纲要首次将"加快建设金融强国"纳入国家五年规划。历经五年建设，北交所、新三板一体化发展格局初步形成，在新材料、高端装备、新一代信息技术等细分领域涌现出一批有代表性的优质中小企业。商庆军表示，证监会将发布北交所创新性评价标准，更加精准识别各类创新要素，明确申报预期；同时优化新三板分层管理，完善差异化信息披露安排，巩固"层层递进、上下联动"的发展格局。

发行端改革之外，投资端建设同步推进。商庆军介绍，近年来各类中长期资金积极入市，机构投资者队伍不断壮大，下一步将加大投资端建设力度，统筹促进一二级市场平衡发展，加大公募基金供给力度，稳步推出北证50指数基金。有投行人士分析，市值配售改革把打新资格与二级市场持仓挂钩，有望为市场引入持续性增量资金，推动新股定价回归企业基本面，让发行承销的价格博弈更加理性。

监管从严的态度同样明确。商庆军表示，上市公司是资本市场的基石，证监会将依托上市公司治理专项行动督促企业练好"内功"，加强对大股东、实控人的规范约束，紧盯"关键少数"，对欺诈发行、财务造假、资金占用等严重侵害中小投资者利益的行为及时出手、严厉打击，触及重大违法退市标准的坚决出清。（信息来源：北京商报）