地产圈曾经的大佬绿城中国，今年上半年交出的成绩单，让人倒吸一口凉气。
8月25日晚间，绿城中国发布了2026年半年度业绩公告。数据显示，上半年营收394.81亿元，同比下滑了26%；更扎眼的是归母净利润，只剩下了8200万元。您没看错，不是8.2亿，是0.82亿。
资料图片。315诚搜网配图
要知道，就在三年前的2023年同期，这个数字还是25.45亿元。短短三年时间，净利润从25亿跌到不足1个亿，跌幅超过97%，这哪里是业绩波动，简直就是断崖式坠落。
挣的钱都去哪儿了？核心原因就两个：卖房不赚钱，外加资产大“洗澡”。
先说卖房。上半年绿城合同销售额947亿元，同比下滑22.5%。为了回笼资金，公司一直在搞薄利多销，甚至低价甩卖一些老库存。这么一来，毛利率被压到了11.1%，其中卖房的毛利率只有9.7%。卖100块钱的房子，毛利润不到10块，这点薄利还要扣掉各种费用，到手的所剩无几。
比毛利率下滑更要命的，是资产减值计提。上半年绿城一口气计提了17.3亿元的减值损失，包括存货跌价和合作项目的坏账。这就像你手里有批货，当初高价进的，现在市场价跌了，账面就得认亏。翻翻旧账，从2022年到现在，光上半年累计计提减值就高达62.83亿元，而同期的归母净利润总和才66.82亿元。相当于这五年赚的钱，九成多都被减值给“吃”掉了。
这些“雷”大多是前几年疯狂拿地扩张埋下的。当时地价高，现在房价一调整，那些项目就变成了烫手山芋。尤其是一些合作项目，收益不行，合作方偿债能力下降，钱收不回来就得计提坏账。公司自己也承认，减值主要就是集中在2021年前后拿的那些高价地上。
就在这份惨淡半年报出炉前一个月，绿城中国刚刚完成了一次重大人事换防。具有深厚中交集团背景的赵晖正式全面执掌公司，搭档同样来自中交的江峰。新班子接手后，面对的是一道棘手的难题：前任刘成云在任期间，把财务安全倒是守得不错——现金短债比2.6倍，融资成本降到3.3%，债务结构挺稳健，还把组织架构理了一遍，实现了中交从“控股不控权”到“控股控权”的转变。
但治理理顺了，经营却垮了。新管理层刚上位，就得直面利润几乎归零的烂摊子。
有业内人士分析，中交全面主导后，管理责任更压实了，对投资和风控的把控会更严，但也存在隐忧——权力高度集中后，总部离一线太远，可能对具体项目的实际情况反应迟钝。毕竟，房子是一个一个卖出去的，项目是一个一个运营出来的，光靠总部画图纸解决不了亏损问题。
目前绿城中国的销售排名已经从行业第二滑落到第五，虽然还在一梯队，但颓势明显。对于下一步怎么平衡土储和减值、怎么扭转盈利困局，绿城方面对媒体的询问暂未给出回应。
对于购房者和投资者来说，这家曾经以品质著称的房企，如今最大悬念已经不是“能不能做得更好”，而是“还能不能赚到钱”。毕竟，一家半年净利只有8200万的头部房企，离“伤筋动骨”恐怕也只有一步之遥了。
来源 | 315诚搜网 综合 北京商报
审核 | 冰岛
评论 (0)