押注新能源网约车这一高风险赛道，并未给现代财险带来盈利曙光，反而让其深陷亏损泥潭，并暴露出经营中的合规短板。
近日，国家金融监督管理总局北京监管局的一纸罚单，将现代财产保险（中国）有限公司（以下简称“现代财险”）推至风口浪尖。处罚信息显示，现代财险及其四川、湖北两家分公司，因“未按照规定使用经备案的保险条款”和“虚列费用”两项违规行为，机构与相关责任人合计被罚款122万元。其中，四名直接责任人被处以警告及4万至8万元不等的罚款。
所谓“未按规定使用备案条款”，通俗讲就是保险公司在承保时没有严格执行向监管部门报备的费率或理赔标准，这极易导致理赔混乱和定价失灵；而“虚列费用”则常被业内视为给渠道高额返佣、进行利益输送的“幌子”，不仅推高了运营成本，也严重违背了监管要求的“报行合一”原则。针对此次处罚，现代财险回应称，已启动内部核查与问责，并承认公司在合规意识及总分支机构的穿透式管理上存在不足。
这场合规风波，折射出这家中小险企在规模扩张路上的焦虑。资料显示，现代财险最初是一家纯外资险企，早年主营在华韩资企业财产险，虽规模不大但能维持稳定盈利。转折点出现在联想、滴滴等国内巨头入股之后，公司战略发生剧变，毅然将全部身家押注在了新能源网约车险这一细分领域。
网约车因使用频率高、行驶里程长，加上新能源车“三电”系统维修成本昂贵，在业内向来被视为“高风险中的高风险”，多数险企对此避之不及。但现代财险看中的，恰恰是这一赛道的竞争缓和以及股东滴滴带来的场景流量。
这番豪赌确实带来了保费规模的井喷：2020年其保费收入尚不足3亿元，到了2025年已飙升至11.37亿元。然而，规模的光环并未转化为利润。从2021年至2025年，现代财险连续五年陷入亏损，累计亏损额超过5亿元，今年一季度亏损势头仍在延续。
为何增收却增利无望？核心在于赔付成本过高。现代财险部分年度的综合成本率高达140%，远超财险行业100%的盈亏平衡线。通俗说，每收进100元保费，要付出的赔款和运营费用就达到140元，卖得越多亏得越狠。
业内人士分析，现代财险亏损根源在于，新能源营运车辆出险率和赔付率高企，但险企在维修渠道和配件定价上严重依赖整车厂商，缺乏议价权；同时，公司为了快速抢占市场，在承保端可能因风控模型不够精细而承保了部分高风险车辆，导致陷入了“规模越大、亏损越深”的困局。
面对困局，现代财险在回应中表示，未来将坚持效益优先，持续优化综合成本率，并推进多项举措改善盈利，但坦言受宏观环境和行业竞争影响，暂时无法确定明确的盈利时点。
对于消费者和行业而言，现代财险的案例提供了一个警示：在“马太效应”强烈的财险行业，中小险企若只求规模突围而忽视合规底线与精细化风控，最终不仅难以实现“先大后强”的愿景，反而可能因持续失血和违规风险，陷入进退维谷的窘境。如何深耕场景、利用股东数据优势真正提升风控精度，而非仅依赖规模冲量，是现代财险亟需解决的课题。
来源 | 315诚搜网 综合 北京商报
审核 | 冰岛
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