近期，国内知名代糖生产企业华康股份宣布终止收购河南豫鑫糖醇有限公司100%股份，这一历时一年多的收购计划最终告吹。与此同时，公司近年业绩呈现“增收不增利”的态势，面临主营业务盈利能力下滑的挑战，其未来发展备受关注。
该收购案始于2024年10月，华康股份原计划通过发行股份及支付现金方式收购豫鑫糖醇，旨在整合双方在木糖醇等糖醇领域的产能与技术优势，提升市场竞争力。然而，经历一年多推进后，公司近期公告终止交易，主要原因系市场环境发生较大变化，包括行业竞争加剧、产品价格下行以及标的估值可能偏离预期等。
收购终止的同时，华康股份的业绩表现也持续承压。2024年公司营收微增至28.08亿元，但净利润大幅下滑27.82%至2.68亿元。2025年前三季度，公司实现营收29.59亿元，净利润却同比减少9.91%，呈现“增收不增利”的局面。公司解释称，利润下滑主要受原材料价格波动、汇率变化及可转债财务费用增加等因素影响。
目前，华康股份正将增长希望寄托于其在浙江舟山投建的“200万吨玉米精深加工健康食品配料项目”。该项目一期第一阶段已基本建成，正处于产能爬升期。业内人士指出，新产能释放初期往往伴随较高的成本压力，但若未来能实现有效成本控制与产能利用率提升，有望在中长期支撑业绩增长。
行业专家建议，面对当前局面，华康股份应聚焦主业，通过产品优化与降本增效提升竞争力，并谨慎评估未来的并购机会。在健康消费趋势持续的背景下，如何平衡产能扩张与盈利提升，将成为公司转型发展的关键。
来源 | 315诚搜网
素材 | 新京报
审校 | 晓伟
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