曾经靠一条瑜伽裤打天下的lululemon，眼下正遭遇进入中国市场以来最棘手的一场“寒流”。二季度财报一出来，资本市场和市场观察人士都倒吸一口凉气——上个季度还是全球增长发动机的中国大陆市场，这回直接由领跑变成了领跌。
资料图片。315诚搜网配图
数据不会说谎。三个月前的一季度，中国大陆市场营收按固定汇率还猛涨23%，可比销售额也蹿升了13%，妥妥的优等生。可到了二季度，画风突变，按固定汇率算营收下降2%，可比销售额更是下滑了8%。公司管理层年初还信心满满地喊出“全年增长20%”的目标，如今看来，已经成了泡影。
更扎心的是，剔除掉一笔因为关税退款带来的1.3亿多美元“意外之财”，公司实际经营利润同比其实跌了13%。王牌产品紧身裤的销售额也同比下滑了约20%。公司临时联席CEO在财报电话会上都不得不承认：“公司正处于充满挑战的动态环境中。”
好好的中国市场，怎么说垮就垮了？公司自己在电话会上倒也坦诚，把锅甩给了三件事：社交媒体负面舆情冲击客流、核心产品卖不动、新品反馈不及预期。而这一切的导火索，被指向了今年5月底在北京黄花城水长城举办的那场“瑜见长城”瑜伽嘉年华活动。
那场活动原本是lululemon精心策划的一场品牌大秀，结果却因为选址和形式引发了巨大争议，被不少网友怒批“不合时宜”“文化错位”，负面舆论在社交平台上迅速发酵，直接反噬了品牌好感度。有文化研究领域的专家就指出，这事儿暴露出lululemon在文化审核上存在明显漏洞——本地团队和全球总部之间沟通链条太长，过度依赖品牌大使的个人影响力，却忽视了活动本身的文化合规性把控。
盘古智库高级研究员江瀚一针见血地指出：“长城事件只是一根导火索，把原本藏在高开店增速背后的问题全炸出来了。”消费者审美疲劳、新品乏力、品牌定位摇摆，这些长期积累的矛盾集中释放，本质上是粗放扩张模式的反噬。
这话不是没道理。今年以来，lululemon已经连续三次下调全年业绩指引——从最初的“增长2%至4%”，到“持平至下降1%”，再到如今直接跌到“全年营收下降5%至7%”。三季度指引更是预计营收同比下降10%至11%。这哪里是节奏问题，分明是基本盘在松动。
终端市场上的信号也很明显。以前高高在上几乎不打折的lululemon，如今奥莱门店已经挂出了4.5折起的促销牌子，经典款夹克直接从1080元砍到599元。有买了三年多的老顾客直言：“当初图它显瘦，后来发现穿别的也差不多。”这种心态的变化，对任何一个品牌来说，都是危险的信号。
更要命的是，老对手还没走，新劲敌已经杀到了门口。被视为lululemon头号“克星”的美国高端运动品牌Alo，8月正式进入中国市场，上线天猫和微信小程序，尾款支付开启1分钟成交额就破了千万。市场研究机构的数据显示，2026年8月，lululemon在运动休闲服饰市场的份额同比下降了10个百分点至43.9%，而Alo同期增长了5.9个百分点。
有分析人士直言，Alo入华“踩在了lululemon最脆弱的节点上”。过去lululemon花了十年时间在中国做消费者教育，把高端瑜伽服的认知门槛打穿打透，现在刚好轮到它自己增长失速、品牌声量下滑，Alo等于直接进场摘现成的市场果实。接下来，两家重叠客群的转移速度只会越来越快。
屋漏偏逢连夜雨。财报之外，创始人Chip Wilson的离婚消息也闹得沸沸扬扬。由于夫妻俩没签婚前协议，其持有的近10亿美元lululemon股份如何分割还是未知数。虽说创始人早就淡出了公司日常经营，但这种层面的股权动荡，对任何一家上市公司来说都不是什么好兆头。
北京商报记者就这一系列问题向lululemon发去了采访申请，但截至发稿，对方一直沉默。
眼下的lululemon，考验的不仅是怎么化解网络上的负面舆论，还有如何在中国这个全球最卷的运动服饰市场里，重新找回自己的节奏。守住基本盘，从来不是靠喊口号就能完成的。产品能不能再打动人、文化上能不能真正接地气、会员复购怎么做，这些硬功夫缺一不可。否则，就算没有Alo，也会有下一个对手来分这杯羹。
来源 | 315诚搜网 综合 北京商报
审核 | 冰岛
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