证券投顾机构的合规底线，正在被短视频和直播间冲得七零八落。

10月10日，厦门证监局一连发布4份监管决定，对厦门市鑫鼎盛控股有限公司采取责令改正、责令增加内部合规检查次数的监管措施，公司总经理林劲、合规负责人庄东阳及两名投顾从业人员钟凯峰、钱爱国被监管谈话，相关情况记入证券期货市场诚信档案。

鑫鼎盛的问题说得很具体。据厦门证监局官网的处罚决定书，公司的投顾人员通过微信公众号、抖音、微信视频号发布的内容未经合规审核；投资顾问向客户提供个股建议缺少合理依据、未提示风险，大部分仅凭工作经验；更离谱的是，个别投顾通过个人微信向客户荐股，还给出了具体点位的买卖建议。此外，公司还存在未评估客户风险等级就卖投顾课程的问题。

鑫鼎盛不是孤例。据北京商报2026年10月13日报道，近一个月内，共有7家持牌证券投顾机构被监管点名。容维证券数据、财咨道信息技术、财富在线（深圳）3家被责令暂停新增客户3个月，其中容维证券数据深圳分公司被暂停6个月。山东神光、四川钱坤云智能、四川大决策也在近一个月内被采取行政监管措施。

截至2026年7月，全国持牌证券投资咨询机构一共76家。一个月干掉7家，占比接近十分之一。

这些机构的违规套路高度雷同。虚假宣传、夸大历史收益、暗示盈利、直播内容未审核、未登记人员提供投资建议、适当性管理形同虚设——翻来覆去就是这几样。

黑猫投诉平台上，多家被点名的机构都有消费者投诉，问题集中在“交钱前牛股刷屏，交钱后荐股连跌”。有投资者反映，交了2999元基础服务费后，客服又说“不是核心客户”，需要继续交8500元半年、18500元一年。这种层层加码的套路，本质是把投顾服务当快消品卖。

南开大学金融学院院长田利辉对北京商报的分析戳到了根子上：短视频直播的算法逻辑追求即时转化，内容越夸张、越暗示收益，越容易获客；但投顾合规要求审慎、留痕、风险提示，两者天然对抗。前台流量和后台合规不是“两张皮”，而是同一利益结构下的必然取舍。

说白了，一线人员的收入跟签约量挂钩，合规审核在他们眼里就是碍事的成本项。上海证券同业公会此前的检查数据显示，个别机构合规人员仅占1.9%，这么点人根本盖不住短视频和直播的体量。“制度是有的，但执行制度的人既没有动力，也没有余力。”田利辉说。

监管的板子已经打到了个人头上。鑫鼎盛的总经理、合规负责人和两名投顾都被监管谈话、记入诚信档案，这个信号很明确：出了事，不光罚公司，人也要担责。

田利辉预判，行业会沿着“合规者稳进、优质者胜出、违规者退出”的路子走。新媒体渠道不会消失，但不再是低门槛套利的工具，而是合规能力的放大器。谁还在靠流量套利、合规走过场，谁就会被持续压缩直到退场。

来源 | 315诚搜网 综合北京商报

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